Основан ростовским князем Константином Всеволодовичем, в XIV-XV вв. княжеская усыпальница. Самый крупный и известный из городских монастырей, в кон. XVII в. третий в стране по численности крепостных. Управлявшие монастырем архимандриты играли важную роль в церковной жизни страны. В 1788 закрыт, постройки заняты ярославским архиерейским домом. Сохранились Святые ворота (1516) с часозвонней над ними, стены и башни (XVII-XIX вв.), келейные корпуса (XVII-XIX вв.). В 1918 сильно поврежден в ходе боев, закрыт. Был занят под жилье, затем использовался военкоматом, сельскохозяйственной школой. С 1950-х реставрировался, в 1959 полностью передан ярославскому музею. В настоящее время в монастыре размещены основные помещения ярославского музея-заповедника.