Монастырь основан в 1460-х иноком Варлаамом из Ростова, возвращавшимся после паломничества по Святым местам с иконой свт. Николая, приобретённой в г. Бари. Поселившись в 12 вер. от Углича на берегу р. Улеймы, в 1461 он построил Никольскую церковь, а вскоре по воле угличского кн. Андрея Большого и ростовского архиеп. Иосафа там был создан монастырь, настоятелем которого стал старец Варлаам. В XVI в. были построены каменные Введенская и Никольская церкви. В 1609 монастырь был разорён и разрушен поляками, но вскоре восстановлен. Во 2-й пол. XVII - нач. XVIII вв. создан существующий архитектурный ансамбль. В 1764 получил статус заштатного, но в последующее время сохранял большое значение и пользовался известностью благодаря частице мощей Николая Чудотворца и почитаемой иконе. Монастырь закрыт в 1930. Возрождён в 1992 как мужской старообрядческий (РПСЦ) монастырь. В 1998 преобразован в женский.