Расположен в меловой горе через реку от Успенского Валуйского монастыря. Обустроен на основе карстовых пещер в 1897-1910 по инициативе архим. Игнатия. Официально пещерное отделение монастыря открыто в 1914. В нач. 1920-х ликвидирован, пещеры заброшены. Восстановительные работы начаты в 2005, в 2007 открыт культурно-исторический комплекс "Пещерный монастырь во имя Игнатия Богоносца", переданный РПЦ.